金融市場の風向きが変わってきました。これまでのインフレトレードが通用しなくなってきています。
まず、米長期金利が低下しつつあります。さらに、コモディティ価格が下落。この流れに金相場も抵抗しきれず、金価格も下落。
インフレピークアウトで、コモディティ価格の下落
今後の金相場を予想する上で、この話を避けて通ることはできません。
これまで続いてきたインフレがピークアウトの可能性が出てきており、それに伴い景気後退のリスクが強まっています。
ゴールドマン・サックスによるとインフレは、ピークアウト、商品市況上昇によるインフレは和らいでいくとの見通し。
ゴールドマン：
コア PCE インフレはピークアウトしたようだ
供給不足や商品市況上昇によるモノの
インフレは和らいで行くだろうしかしCPIインフレの％前年比は夏の遅くに
意味ある再加速を見せると予想する
12月に5.5％に鎮静化する前に https://t.co/D8ihubfdqo— Gold River (@Goldriver2020) July 5, 2022
今後のメインとなるシナリオは2つ
1.インフレのピークアウト。利上げペースも低下
2.インフレ継続。利上げ継続で景気後退
3.インフレはピークアウトするも、景気後退。
これらのシナリオのどれになるか。2のインフレ＆景気後退シナリオは、金価格に強いプラス材料。
住宅市場の低下も出てきていますし、コモディティは全般的に下落傾向。
インフレピークアウト観測強まり
米10年債利回り一時３％割れへhttps://t.co/bslEBWmnRG
・PCE個人消費支出前月比マイナスへ
・ドル金利低下、ドル円も下落転換？
・リセッション警戒、コモディティ市況総崩れ？！
・スウェーデンも0・5％の大幅利上げへ鉄鉱石、銅、コーンなどの下落が。。。 pic.twitter.com/dLHl5LQc8x
— 大橋ひろこ (@hirokoFR) June 30, 2022
【コラム】｢世紀の空売り｣バーリ氏、デフレの衝撃に言及－ディリアン https://t.co/hkNpfgJP7a @businessより
7月cpi&fomcで反転するリスク
原油コモディティは注意— 原油は飲み物 (@superfree2020) June 30, 2022
イエレン：6/09：リセッションないでしょ
メスター：6/19：リセッションは予期してない
パウエル：6/22：リセッションないでしょ
ブラード：6/24：リセッション確率について議論
するのは早過ぎるアトランタ連銀：7/1：2Q予想 -2.1% https://t.co/L1gxMysESm pic.twitter.com/iz055lR7tR
— Gold River (@Goldriver2020) July 1, 2022
◆今世紀3回
🇺🇸でリセッション（景気後退）の懸念が高まってきました。21世紀に入って、計3回。S&P500と重ねたグラフにしました。いずれも長さや質が異なり、株価の反応も一筋縄ではありません。みなさまのご関心が高そうでしたら、近いうちにnoteで米リセッションまとめを流そうかと思います pic.twitter.com/wnjyaGRMhJ— 後藤達也 (@goto_finance) July 5, 2022
🇺🇸逆イールド
景気後退のシグナルとされる「逆イールド」が2年-10年で再び発生。インフレ懸念は根強いものの、景気後退懸念から長期金利は低下しており、NASDAQはむしろ株価が上昇しました。少し因果関係がややこしいので、なるべく今日中にnote & YouTubeでまとめます。NY原油は大幅安で100ドル割れ pic.twitter.com/lpYyFBt7Xf— 後藤達也 (@goto_finance) July 5, 2022
金価格チャート。
ゴールドの強気派と弱気派の皆さん、ブレトンウッズが終了した1971年以降のアメリカのインフレ率に対する金価格チャートはこんな感じです。この期間、金はインフレ率をアウトパフォームしています。注意点として、金のボラティリティはインフレのそれよりもはるかに高いことhttps://t.co/RxqDZvWUFb
— haru (@NelFreire) June 7, 2022
金価格は、1,800ドルを割り込む
金価格が２時間前にストンと１８００ドルを割り込んだ。大きな変化の前兆に見える。
冷静になってもらうために他のチャートを２つ。
ひとつは過去５年で見た４つ。ＢＴＣと銀・銅がほぼ連動してるのに。金とは連動していない事がわかる。
もうひとつはＢＴＣと金。金はバブルじゃない。他がバブル。 pic.twitter.com/xKxZcK4T6P
— らん (@ranranran_ran) July 5, 2022
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