リアルタイムの金価格や予想・金投資のノウハウを紹介します。世界で人気の純金積立や投資信託の方法。さらに、今後の見通しを徹底的に解説いたします。

2018年9月15日（土）で、米リーマン・ブラザーズの破たんから10年が経ちます。いわゆるリーマン・ショックが起きた時の金価格は、どう動いたのか確認しておきましょう。

これからも、金融危機～レバレッジ・リスク低下～金融緩和～バブルからの反動サイクルが危惧されるため、過去を振り返ることも大事。

リーマン・ショックと金価格の動き

まず、リーマン・ショックのおさらい。

不動産の証券化・サブプライムローンの隆盛による不動産バブルから物語は始まりました。そして、2007年のサブプライム住宅ローン危機のバブル崩壊で、大幅に資産価格が下落。それによって、投資銀行のリーマン・ブラザーズが経営破たん。

リーマン・ブラザーズの経営破たん：2008年9月15日（月）

リーマン・ブラザーズの破たんは。米国の住宅バブル崩壊・サブプライムローンの債務不履行による資産価格の下落が理由。その要因として、信用バブルやモラルハザードによる過大なリスクテイクやCDS（クレジットデフォルトスワップ）などの流行などもありましたね。詳しくはリーマンショックのwikiなどをお読みください。

サブプライムローン危機からコモディティや金投資増加

2007年2月頃をピークに、サブプライムローンは危機に陥っており、逃げ場を探した資金は、凶作・新興国需要での増加が見込まれた食料・原油などのコモディティに向かいました。

その資金の一部は、コモディティの性格を持つ金投資にも流れ込みました。サブプライムローン危機前は、650ドル後半あたりだったNY金価格は、2008年3月に、1031ドルの高値を付けました。(GMOクリック証券のCFD価格)

◆NY金価格の月足チャート　GMOクリック証券のCFD

ついに、リーマン・ショック到来。このリーマン・ショックの影響は大きく、ほとんどの資産価格は下落しています。しかし、金価格は、2008年10月に安値を付けた後は、大きく切り返しました。

資産価格の下落から始まる：ゴールドも同じく下落

資産価格の下落が始まるチャートを見ると、株式・原油だけでなく、金価格も下落。それぞれの下落タイミングは、少し異なります。この時、米10年債金利も下落＝価格は上昇していることから、最もリスクの小さい資産として、【現金・米国債】へと資金が移動したということになります。

通常、米金利の下落は、金利を生まない金投資にとっては、プラス要因。金利の低下は、金の魅力を増すはず。この時は、そう動かず、リーマン・ショックの衝撃を物語っていると思います。

リーマン・ショック時は、原油をはじめとしたモノの下落も激しく、期待インフレ率が大きく低下しました。

●FRED：期待インフレ率の推移

期待インフレ率（ブレークイーブンインフレレート）は、0.15％まで低下。期待インフレ率の低下は、実質金利の低下に繋がるため、金価格も低下しやすい。10年債金利のグラフと比べると、リーマン・ショックの時だけ、異常に期待インフレ率は低下。

●FRED：10年米国債の金利

リーマン・ショック時の金価格：実際の値動きは？

リーマン・ショック後は、金も売られたとの認識を持っている人も多いでしょう。しかし、直後の値段を見てください。リーマン・ブラザーズの破たんが決まった9月15・16日及びしばらくは、上昇していることが分かりますね。

◆リーマン・ショック前後の金価格推移　データ：invester.com

実際のところ、金価格は、10月半ばから下落しはじめて、10月末を底値に、本格的な上昇トレンド入り

以下は、株・金・原油などが大底を付けた時期。二番底を付けたケースもありますので、最安値ではないことにご注意ください。

• NYダウの大底：2009年3月
• 日経225の大底：2009年3月
• NY金価格：2008年10月
• NY原油価格：2008年12月

株よりもコモディティの方が、反発スピードが早かったということ。

FRBは、2008年11月に、QE1(量的緩和策）を開始。市場に、 1.725兆ドルの資金を流通させて、景気刺激＆株価の回復を図りました。

リーマン・ショック前後の金価格について、その動きをまとめると以下のようになります。

1. サブプライムローン危機の発生
2. 株・不動産が売られて、金・原油などのコモディティの価格上昇
3. 期待インフレ率の低下や危機の深刻化
4. ポジションの解消による現金化・米国債が買われる。
5. 金・原油も売られる
6. 資産価格全般の低下で金融危機発生
7. リーマン・ショック発生
8. 信用不安で金価格上昇
9. 更なる危機深刻化・金利低下で金も売られる
10. 危機への対応策・量的緩和で、金価格上昇
11. 株や不動産の上昇

リーマン・ショッククラスのバブル崩壊と資産運用

さて、リーマン・ショックから10年。トレーダーの記憶から、リスクを忘れるのに、十分な時間が経ちました。喉元過ぎれば熱さ忘れるの言葉通り、バブル崩壊が起きるのでしょうか。

バブル崩壊時は、ポジション解消＆現金化によって、さしもの金価格も下落しやすくなります。もっとも、直前のポジション状況やバブルの規模によって、価格の動きは変わりますのでご注意ください。その後、信用不安の程度で上昇するというシナリオが予想できます。

バブル崩壊と資産運用
リーマン・ショッククラスの金融危機に備えるには、資産の分散及び金投資・・・そして、いざというときには、現金化できるように、情報を収集しておくことと流動性を重視することだと思います。

◆中央銀行バブルの崩壊リスク

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資産価格の暴落は、いつ起きてもおかしくありません。その時のために、金投資に注目しておきましょう。